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DATE: CATEGORY:キニナル
オックスホールディングス<2350>

2007/10/3
「第三者割当による第5回乃至第14回新株予約権発行に関するお知らせ(MSワラントの発行)」

オックスが動きました。
調達総額は29億円です。
MSワラントですが、第5回乃至第14回って。。。

割当先は財昇投資有限公司で、
資本金の額は「香港ドル2ドル」
発行済株式数は「2株」
ただし設立は平成18年6月22日とのこと。

そして「本新株予約権の商品性」の箇所については、
とりあえず一読されたし。

1 行使価額が当初発行決議日前日の株価終値よりも高く設定
2 割当日の2ヵ月後以降、当社の判断により回ごとの行使価額の修正及び再修正の決定が行われるとその時の株価の90%へ修正、その後毎月の基準日の90%へ修正
3 行使価額については上方修正も下方修正もあり
4 行使価額修正があった場合には、割当予定先は最終期日までにどれだけの新株予約権を行使するかを表明し、行使することを表明した個数の新株予約権の出資金総額の払込みを行う
5 当社が行使を認める旨の通知がなされない限り割当予定先は新株予約権を行使できない
6 当社が割当予定先に新株予約権の行使を求めた場合は、割当予定先は行使しなければならない
7 当社の判断でいつでも残存する新株予約権の全部または一部の取得が可能

4の条項があることから、2の行使修正をどこでいれるかがポイントになるのでしょうが。
直感的になんかすごいものが出てきた感じがします。モッククラスかどうかはまだなんともですが。
それにしても、新株予約「権」の割には、権利行使が相当縛られてますよね。
・行使価額修正開始のタイミング
・行使認可
・行使要請
・新株予約権の取得要請
などなど、オックスが握っている重要な部分が結構あるような気がしますけども。

まぁ、香港ドルで2ドルの会社ですからねぇ、割当先は。 記載があるということは、
それが使用されることを想定してでしょう。

とりあえず考えられるシナリオとしては、
1 新株予約権発行
2 権利行使価格の修正
3 資金調達完了
4 株価が安くなったところで行使価格修正
5 (なぜか)株価が上昇
6 新株予約権を取得要請
7 自己新株予約権を売却
という手順を踏めば、損益取引にできますか?
ん~ なんともまだわからない。。。

とりあえず、行使価格修正のタイミングは要注意でしょう。
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